藝術(shù)品基金兌付壓力山大：人材是最大瓶頸。

時(shí)間：2013-04-14 10:08 來源：未知 作者：admin

　　瓶頸對于藝術(shù)行業(yè)的任何機(jī)構(gòu)都是相同的，就是若何找到有進(jìn)展?jié)摿Φ乃囆g(shù)家，并支持其施展最大潛能，專業(yè)人材的積累也是刻不由得緩的。私募基金的投資更具蔭蔽性，運(yùn)作也更為靈活，相應(yīng)得到高收益回報(bào)的機(jī)緣也更大。對于中國藝術(shù)品基金來說，2013年是十分關(guān)緊的一年。這種人材在中國十分奇缺。那么基金之間是否會(huì)持續(xù)地相互買賬？這是一個(gè)值當(dāng)沉思的問題。而短期贏利的藝術(shù)基金期待以炒作的形式將藝術(shù)品炒高、拋盤從而贏利，那么只會(huì)導(dǎo)致多數(shù)藏家不再有能力跟進(jìn)，那么基金所購買的藝術(shù)品還能賣給誰？最終只能在基金之間相互交易。何為“私化募”呢？依據(jù)發(fā)行形式的不一樣，藝術(shù)品投資基金可以分為私募基金和公募基金。”

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今年藝術(shù)品基金兌付壓力宏大

在國內(nèi)，信托是現(xiàn)下藝術(shù)品基金的主要模式，私募基金和有限合伙企業(yè)模式則位列其次。我們不難看出，曾經(jīng)風(fēng)光一時(shí)的藝術(shù)品基金在2012年際遇“滑鐵盧”。

“私化募”或成趨勢

從2011年到2012年只然而是短短的一年之間，藝術(shù)品基金經(jīng)歷了冰火雙重天。”

最大瓶頸是“人材”

實(shí)則孔達(dá)達(dá)的憂慮并不是空穴來風(fēng)的。2013剛開年，市場便普遍為今年的藝術(shù)品基金唱響了悲觀論調(diào)。還有一點(diǎn)兒很關(guān)緊，就是有高水準(zhǔn)的市場推廣團(tuán)隊(duì)，對藝術(shù)家包裝、推廣。在今年，2-3年期的藝術(shù)品基金大多集中退出，在群體并悲觀的市場行情中，其所承諾的均等8百分之百-15百分之百的高收益率讓業(yè)內(nèi)外人士憂心忡忡。錯(cuò)非在規(guī)定時(shí)間內(nèi)有其它資本接盤，才可能完成這一投資周期。故此，2013年，藝術(shù)品基金在市場上普遍閃現(xiàn)著一種比較悲觀的論調(diào)。所謂私募基金，是指以非公開形式向社會(huì)形態(tài)特定公眾發(fā)行得益憑據(jù)，以便招募資金的投資基金。是否有其它資本愿意接盤，那就要看基金本身對藝術(shù)家和藝術(shù)品的取舍，市場對這些藝術(shù)家和藝術(shù)品的升值空間是否持樂觀態(tài)度。

為此，《民營經(jīng)濟(jì)報(bào)》記者采訪了上海文化藝術(shù)品研討院執(zhí)行院長孔達(dá)達(dá)，他向記者剖析道：“這搭談的其實(shí)是藝術(shù)品流通性的問題，假如作為商品，藝術(shù)品本身的流通性較差，很難在瞬息間內(nèi)兌現(xiàn)。”

“短期贏利的藝術(shù)基金本身就是個(gè)悖論，假如基金設(shè)立的前提是看好中國國民收益的進(jìn)展趨勢，測度未來會(huì)有更多的人或資本參與到收藏的團(tuán)隊(duì)里來，那么藝術(shù)基金就應(yīng)當(dāng)伴隨著大眾收藏的進(jìn)展生長。加上我國藝術(shù)品基金的信托特征，投資人與信托機(jī)構(gòu)保持著較好的憑信關(guān)系，縱然集中到期，也不會(huì)出現(xiàn)像文交所那樣的客戶集中維權(quán)的惑亂局面。而公募基金，則是指以公開形式向社會(huì)形態(tài)不特定公眾發(fā)行得益憑據(jù)，以便招募資金的投資基金。

廣東星辰律師事務(wù)所的唐志峰律師在其博客中提到私募基金的優(yōu)勢在于：私募基金只是由少數(shù)普通合伙人打理管理并承受無限責(zé)任，具備更高的約束性，可以保持企業(yè)結(jié)構(gòu)簡單、管理用度低、內(nèi)部關(guān)系緊急及決策速率高。

在群體并悲觀的市場行情中，2-3年期的藝術(shù)品基金所承諾的均等8百分之百—15百分之百的高收益率委實(shí)讓業(yè)內(nèi)外人士憂心忡忡。而且征稅只有一重，減低了企業(yè)成本。不過這種基金的管理團(tuán)隊(duì)就務(wù)必對藝術(shù)品本身有深刻的明白，有十分浩博的市場經(jīng)驗(yàn)。據(jù)雅昌藝術(shù)網(wǎng)[微博]的數(shù)據(jù)計(jì)數(shù)，2013年上半年將有10款藝術(shù)品信托到達(dá)兌付期，涉資8.8億元；而2013年下半年更是有多達(dá)19款信托到期，涉資17.62億元。因?yàn)樗侥嫉膶ο蟛皇瞧胀ǖ拇蟊娡顿Y散戶，而是有實(shí)力的個(gè)體投資人和投資機(jī)構(gòu)。不過好景不久，在市場與政策的雙重壓力下，2012年共發(fā)行設(shè)立29只藝術(shù)品信托基金，基金規(guī)模約為35.2億元，其中第三、第四時(shí)度的信托總額已低于藝術(shù)品投資第一季度的2.95億元。

不過孔達(dá)達(dá)則表達(dá)，他現(xiàn)下對大規(guī)模的短期兌現(xiàn)的藝術(shù)基金的進(jìn)展仍然持保存態(tài)度的。他奉告記者：“藝術(shù)市場良性進(jìn)展的基礎(chǔ)是入壟行徑不得占過大比重，藝術(shù)基金應(yīng)當(dāng)具備自個(gè)兒的學(xué)術(shù)力氣，或是與有實(shí)力的學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)合作，對市場有一個(gè)全面、正確的理解，并肩開鑿藝術(shù)家和藝術(shù)品的潛在價(jià)值，而不是天真以資本市場的操作形式操控價(jià)錢，牟取利益。具體來說，既可以經(jīng)過簽訂拜托投資合約的形式組建契據(jù)型投資基金，也可以經(jīng)過并肩出資人股設(shè)立股份企業(yè)的形式組建企業(yè)型投資基金。這也是其優(yōu)于企業(yè)制的拜托攝理與三權(quán)分立的地方。他向記者講解說：“若是幾個(gè)企業(yè)家以實(shí)行合理管用的資產(chǎn)配置為前提，為長期保有藝術(shù)品而開辦的基金，我并不反對。不論是極盛仍然低迷，對于囫圇藝術(shù)品市場的影響都是不由得偏廢的。

藝術(shù)品基金越來越趨于“私化募”，減低了向社會(huì)形態(tài)公眾招募的數(shù)量，私募基金已表面化超過公募基金。2011年藝術(shù)品信托總計(jì)發(fā)行了45款，比2010年增加35款。為了適應(yīng)自身和市場的進(jìn)展，藝術(shù)品基金的發(fā)行形式起始趨于“私化募”。因?yàn)?010年以來發(fā)行的藝術(shù)品基金多數(shù)取舍短線操作理念，期限多以兩三年為主，局部藝術(shù)品基金的期限甚而不到兩年，而這些藝術(shù)品基金今年將集中到期。”孔達(dá)達(dá)補(bǔ)給道。

據(jù)資料預(yù)示：在2010年，中國藝術(shù)品基金發(fā)行總規(guī)模為7.5億元百姓幣，而到達(dá)2011年，這一數(shù)碼在原有的基礎(chǔ)上翻了數(shù)倍，45款藝術(shù)品信托產(chǎn)品的總規(guī)模達(dá)到達(dá)驚人的55億元百姓幣。藝術(shù)進(jìn)展到今日已經(jīng)不再天真是大眾審美層面的事體，從金融領(lǐng)域轉(zhuǎn)行而來的從業(yè)者，很難假想它們能夠在短期內(nèi)明白藝術(shù)本身的內(nèi)涵和進(jìn)展性。從現(xiàn)下的情況來看，對投資標(biāo)的物的取舍、專業(yè)人材、完整的藝術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈等等都在考驗(yàn)藝術(shù)品基金。

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